海通策(cè)略(lüè)认为，全(quán)A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利(lì)增速持续下(xià)滑，利润向(xiàng)下游转移(yí)；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费(fèi)盈利改善幅度放(fàng)缓，券商和(hé)保险盈利大增。 数字经济归母净利单季同比已经开始(shǐ)回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待改善，其(qí)中受益于国产(chǎn)替代的半导(dǎo)体材凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则料和半导体(tǐ)设备(bèi)维持较(jiào)高增速，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳经济景气度(dù)高(gāo)位回落，新(xīn)型电网盈利增速持续提升，主要受益于储(chǔ)能的快速(sù)发(fā)展。

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