在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池(chí)，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持(chí)在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才(cái)有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天三万日元等于多少人民币多少内，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代(dài)一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归理(lǐ)性(xìng)价(jià)格之(zhī)后，新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万(wàn)吨(dūn)高端正极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存(cún)货余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了(le)较低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均(jūn)在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在(zài)电(diàn)池环(huán)节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨三万日元等于多少人民币多少化(huà)需要一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造(zào)并已顺(shùn)利(lì)投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁(níng)德(dé)时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储(chǔ)能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动三万日元等于多少人民币多少力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计会(huì)高于动力电池，其(qí)中国(guó)外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需(xū)求量大于(yú)供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正(zhèng)出(chū)货是在二(èr)季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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